公募前11月业绩透视:首尾差愈90个百分点

2025-08-25 15:13:00 4,415次浏览

  回顾今年前11个月,市场行情持续震荡,A股三大股指也波动不断。在此背景下,基金产品的收益有所分化。公开数据显示,截至11月末,在剔除QDII及净值异动产品的基础上,东方区域发展混合延续自7月末以来的“风头”,凭借46.01%的年内收益率持续领先全市场其余产品。但与此同时,也有产品亏损近50%,年内首尾业绩因此相差超94个百分点。在前述基金产品表现亮眼的同时,一众“游戏基”也保持稳定的收益率紧随其后。临近年末,哪只产品能斩获公募“冠军”之位仍是未知之数。


  公募“冠军”争夺激烈


  2023年步入最后一个月,回顾年内市场,前11个月A股三大股指持续波动,呈现震荡走势。交易行情数据显示,上证综指、深证成指、创业板指在11月的涨幅分别为0.36%、-1.39%、-2.32%。若从今年前11个月的走势来看,三大股指均处于下跌状态,跌幅依次为1.93%、11.7%、18.07%。


  在11月结束的同时,公募基金在年内前11个月的“成绩单”也随之出炉。东方财富Choice数据显示,截至11月30日,东方区域发展混合以高达46.01%的年内收益率暂时领先于其余产品;东吴移动互联混合A/C也分别以37.92%、37.67%的年内收益率排名第二、第三。


  与此同时,一众“游戏基”也仍旧保持增长趋势,年内收益率仅次于上述3只产品。例如,截至11月30日,有华泰柏瑞中证动漫游戏ETF、华夏中证动漫游戏ETF、国泰中证动漫游戏ETF联接A等7只游戏ETF或联接基金(份额分开计算,下同)的年内收益率超30%。


  对比10月末的数据来看,东方区域发展混合、东吴移动互联混合A/C也分别包揽行业前三名,彼时,东吴新趋势价值线灵活配置混合、金鹰科技创新股票A紧随其后,且领先于上述游戏ETF。但从截至11月末的业绩情况来看,上述2只产品已落后于部分“游戏基”,年内收益率分别为35.26%、36.07%。此外,自7月末起,东方区域发展混合的年内收益率始终领先其余产品,若后续未被其他产品超越,则该产品有望成为年内公募“冠军”。


  值得一提的是,华夏新锦绣灵活配置混合在今年前11个月的收益率虽然为61.98%,但公开资料显示,该产品此前处于五年封闭期状态,并未有净值更新,直至2023年2月16日起开放赎回,单位净值由2018年1月24日的1.1179元更新为1.5961元,因此相关净值涨幅大多为近五年产生。从最新产品运作状态看,该基金目前限制大额申购,限额为100万元。


  首尾业绩差超90个百分点


  相较于多只权益类基金的突出业绩,受大盘持续波动影响,部分产品的年内表现却难言乐观,仍处于大幅下跌状态。


  东方财富Choice数据显示,截至11月末,在年内数据可取得的15807只基金中,有多达9177只产品的年内收益率仍告负,占比超五成。若从数据可取得的6679只主动权益类基金来看,年内则有5778只产品的年内收益率仍告负,占比达86.51%。


  具体来看,前11个月,共有275只基金的年内收益率跌超30%,其中有26只产品跌超40%。其中,中信建投低碳成长混合A/C的年内收益率分别为-48.18%、-48.37%,暂时垫底。换言之,前11个月公募基金业绩首尾相差已达94.38个百分点。


  展望后市,前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,2024年美联储或会逐步进入到降息周期,以稳定美国经济的增长。美联储从加息周期到降息周期的转变,往往对于全球资本市场会有一个有力的推动,推动全球资本市场的反弹,这对于A股市场的企稳是一个比较好的推动力。


  “2024年,随着稳经济增长的政策逐步落地,经济复苏的预期也会逐步增强,或会推动A股市场走出一个反弹的行情。”杨德龙如是说道。


  新基金发行回暖


  在年内市场行情震荡、产品收益不佳的背景下,新基金发行整体数据也表现平平。东方财富Choice数据显示,截至11月末,年内共成立新基金1128只(份额合并计算,下同),发行份额为9609.4亿份;而2022年同期,则有1385只新基金成立,发行份额达1.33万亿份。


  但从单月新基金成立的情况来看,数据显示,11月的新发基金份额仅次于今年3月排在第二,达1310.97亿份,环比翻倍。此外,今年3月、6月、9月的新发基金份额也超千亿,分别为1442.69亿份、1072.73亿份、1072.78亿份。而11月成立的新基金数量也达145只,仅次于3月的159只。


  在IPG(中国)首席经济学家柏文喜看来,新基金发行回暖或与几方面因素有关。首先,目前市场正在经历一定的反弹,使得投资者对市场的信心有所恢复,从而增加了对新基金的需求。同时,部分基金公司加大了营销力度,吸引更多的投资者关注从而购买新基金。此外,政策层面也有一些积极因素,如政府近期出台相关政策或措施支持市场发展,也对新基金发行起到一定的促进作用。


  财经评论员郭施亮则认为,基金发行回暖,或与短债基金活跃有关。由于债基规模持续增长,市场回暖预期升温。另外,权益类基金年内表现不佳,投资者对债基的偏爱也因此有所提升。正如郭施亮所说,东方财富Choice数据显示,11月,权益类基金的发行规模占比为18.34%,而债基的新发占比则高达80.31%。若从年内发行情况来看,债基的发行占比也高达68.29%;权益类基金的占比则为28.03%。


  虽然近期新基金发行情况有所回暖,但年内仍有部分产品募集失败。数据显示,今年前11个月,累计有12只新基金发行失败。此外,国寿安保稳得一年持有期混合、浙商智多恒两年持有期混合也在12月2日宣布基金合同不能生效。至此,年内募集失败基金产品增至14只。


  从后续新发情况来看,郭施亮认为,“预计12月的新发基金市场仍可能倾向于债基,权益类产品有待回暖,或会与债基热度提升的情况呈现出‘跷跷板’效应”。东方财富Choice数据显示,目前等待发行的42只新基金中,有近三成为债基,权益类基金的占比则近六成。


  柏文喜则表示,后续新基金发行趋势的演变仍取决于市场走势、基金公司的营销策略以及政策因素的影响,因此需要密切关注相关因素的变化以了解新基金发行趋势。


  北京商报记者 李海媛


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